Alternative Finanzierungen können ein Wachstumsturbo sein

Wachstumsunternehmen können sich selten aus dem Cashflow finanzieren, denn Wachstum kostet Geld. Bankkredite als alleiniges Finanzierungsinstrument reichen nicht aus, da selten umfangreiche Besicherungen vorhanden sind. Die gute Nachricht aber ist: Es gibt mehr Alternativen denn je. Ein Finanzierungsmix unter Einbeziehung alternativer Finanzierungen löst nicht nur ein Problem. Es tun sich ungeahnte Möglichkeiten auf.

Klassische Bankfinanzierungen werden immer schwieriger, da Banken in ein restriktives regulatorisches Korsett eingebettet sind, das die Finanzierung von KMU laufend erschwert. Besicherungen und höhere Anforderungen an die Bonität stellen vor allem für expandierende Unternehmen eine kaum zu überwindende Wachstumsbremse dar.

Mittelständische Unternehmen finanzieren sich traditionell meist aus dem Cash-Flow oder via Bankkredit, Leasing, Factoring oder über Lieferantenkredite. Eine Finanzierung durch den Unternehmer stößt oftmals an Grenzen, da dieser bereits einen wesentlichen Teil seines Vermögens im Unternehmen investiert hat. Während zu Sanierungszwecken die Einbringung privater Mittel (häufig finanziert durch den Verkauf sonstigen Privatvermögens) oftmals unumgänglich ist, stellt dies nicht den Regelfall für eine laufende Unternehmensfinanzierung dar. Schon gar nicht sollte ein rasantes Unternehmenswachstum das Vermögen des Unternehmers bis zur Existenzgefährdung verschlingen. Was nicht über den Cash-Flow oder über traditionelle Finanzierungsinstrumente aufgebracht werden kann, befand sich in der Vergangenheit oftmals außerhalb der Reichweite des Unternehmens. Damit waren die Entwicklungsmöglichkeiten des Unternehmens beschränkt.

Warum sind alternative Finanzierungen heute so wichtig?

Die gute Nachricht ist: Alternative Finanzierungen stehen in einem bislang unbekannten Ausmaß zur Verfügung. Dafür gibt es vor allem zwei Gründe.

• Erstens: Die Niedrigzinspolitik und die Geldschwemme der Notenbanken eröffnen völlig neue Möglichkeiten. Auch wenn die Zinsen nicht bei Null oder negativ bleiben werden: Die Realverzinsung ist jedenfalls derzeit deutlich negativ. Ich erwarte, dass das auch auf absehbare Zeit so bleiben wird.
• Zweitens: Die immer stärkeren regulatorischen Eingriffe des Staates in die Möglichkeiten einerseits der klassischen Bankfinanzierung, aber auch die Möglichkeiten der Verschuldung von Privaten sind ein Motor für Innovationen im Finanzbereich.

Unternehmer und Geschäftsführer ärgern sich und sind oftmals hilflos. Aber es gibt Lösungen für die meisten Finanzierungsprobleme. Alternative Finanzierungen reichen von extern bereitgestelltem Eigenkapital über eigenkapitalähnliche Mittel bis zu Finanzierungsinstrumenten, die perfekt steuerliche Möglichkeiten sowohl für das Unternehmen als auch für den Investor optimieren. Von einer Verbesserung des Bilanzbildes über eine steuerliche Optimierung, von einer Reduktion geschäftlicher Risiken im Unternehmen bis zur Möglichkeit, Beteiligungsprogramme und Prämien für Mitarbeiter mit Unternehmensfinanzierung zu verknüpfen, reichen die Möglichkeiten.

Der Finanzierungsmix, den ein Unternehmen in Anspruch nehmen kann, sollte maßgeschneidert an die konkrete Situation angepasst sein. Denn nur dann lassen sich Möglichkeiten zu vertretbaren Kosten optimieren. Wenn Wachstum den Wert des Unternehmens und seine Potenziale in die Höhe treibt, dann sind Investoren gerne bereit, in das Unternehmen zu investieren. Dies wiederum weckt den Appetit von Banken, die dann oftmals mit einer ergänzenden Finanzierung einspringen. Es geht daher nie darum, eine einzelne Finanzierung als „DIE“ Lösung für alle Lebenslagen zu betrachten. Es geht nicht einmal darum, rein betriebliche Aspekte zu berücksichtigen. Auch die langfristige Strategie des Unternehmens UND die persönlichen Zielsetzungen der Eigentümer spielen bei der Auswahl alternativer Finanzierungen eine entscheidende Rolle.

Wie man als Unternehmer viel befreiter leben kann

Nur wer frei und unabhängig ist, kann sich auch in seinem Tun verwirklichen. Das gilt sowohl für Unternehmer als auch für Geschäftsführer. Beide profitieren daher von einem florierenden Unternehmen. Dennoch stellt sich die Lage aber für Geschäftsführer und Unternehmer unterschiedlich dar. Manager können ihren Job verlieren, Unternehmer ihre Existenz. Eine Binsenweisheit sollte man sich allerdings immer vor Augen halten. Vor allem wachsende Unternehmen sind für alle Stakeholder spannend – insbesondere für Investoren. Das wiederum erhöht den Unternehmenswert und schafft Freiheit und Bankenunabhängigkeit. Die Anreizsysteme für Manager sollten sich daher auch am Wachstum orientieren.

Letztlich ist es auch entscheidend, die Last persönlicher Haftungen für den Unternehmer zu begrenzen. Mit einem Strick um den Hals lässt es sich weder gut managen noch gut leben. Die Absicherung der Familie verlangt auch eine Sicherung der persönlichen Lebensverhältnisse. Auch hier können alternative Finanzierungen Abhilfe schaffen. Wer sich nur auf Bankkredite stützen kann, setzt sich zwangsweise einem hohen persönlichen Risiko aus.

Angesichts des heute zur Verfügung stehenden Spektrums ist es heute unverzichtbar, über alternative Finanzierungsformen nachzudenken. Die wichtigsten Möglichkeiten seien nur exemplarisch aufgezählt. Wer sich im Dickicht verschiedenartiger Angebote schwer orientieren kann, der sollte zunächst einmal nicht verzagen. Den meisten Unternehmen geht es ebenso, wenn sie sich für den richtigen Mix aus verschiedenen Versicherungsvarianten entscheiden sollen. Dort ist dann eben ein Versicherungsmakler gefragt. Im Bereich der Unternehmensfinanzierung ist es ähnlich. Denn nur wer unabhängig beraten kann und dafür auch vom Unternehmen selbst honoriert wird, kann einen sinnvollen Weg durch das Dickicht der Finanzwelt weisen.

Die Variantenvielfalt im Finanzierungsdschungel ist groß

Welche alternativen Finanzierungen für KMU gibt es beispielsweise? Haben Sie schon einmal an diese Möglichkeiten gedacht?

• Spezielles Crowdinvesting auch für den Mittelstand
• IPO an Mittelstandsbörsen
• Unternehmensfinanzierung über die Blockchain
• Leasing, auch mit Sonderformen
• Factoring und Reverse Factoring
• Finetrading und sonstige Formen der Vorratsfinanzierung
• Asset-based lending
• Genussrechtskapital
• Stille Beteiligungen
• Wandeldarlehen
• Partiarische Darlehen
• Mezzaninkapital
• Schuldscheindarlehen
• Anleihen
• Umsatzbeteiligungsmodelle
• Private Placement über Family-Offices
• Debt Funds
• Venture Capital und Private Equity
• Stapled Finance für Unternehmenstransaktionen
• Tokenisierte Finanzinstrumente über die Blockchain
• Cash Pooling zur Konzernfinanzierung
• Förderprogramme der öffentlichen Hände
• Versicherungslösungen, um Liquidität freizuspielen

Mittelständische Unternehmen sollten diese Chancen nutzen. Heute lässt sich ein strategisches Finanzierungspotenzial aufbauen, welches morgen für den nötigen Wachstumsschub sorgen kann. Eine überlegene Finanzierung ist längst zu einem entscheidenden Wettbewerbsvorteil für Mittelständler geworden. Agilität und Geschwindigkeit werden durch eine erhöhte Finanzkraft nachhaltig gestärkt.

Warum es auf die Kombination von Finanzinstrumenten ankommt

Oftmals setzt ein Finanzinstrument ein anderes voraus. Ohne ausreichende Eigenmittel gibt es keinen Bankkredit. Ohne Wachstum gibt es keine Eigenkapitalinvestoren. Ohne spannende Equitystory und passendes Produkt lässt sich Public Equity nicht einwerben. Ohne Modelle der Mitarbeiterbeteiligungen bleiben die besten Talente fern oder werden abgeworben. Die situationsspezifische Kombination von Instrumenten macht den Unterschied. Und diese Kombination muss zum Geschäftsmodell  und den persönlichen Zielen des Unternehmers bzw. der Gesellschafter passen. Durch den passenden Finanzierungsmix wird ein Unternehmen damit auch zum Wunschkunden für Banken.

Wie findet man sich hier als Unternehmer zurecht? Fast immer ist qualifizierte Beratung gefragt. Banken eignen sich dazu selten, da sie nicht das gesamte Finanzierungsspektrum abdecken und naturgemäß vor allem an ihr eigenes Produktangebot denken. Steuerberater und Rechtsanwälte können Teilaspekte abdecken, selten aber den gesamten Prozess begleiten. Qualifizierte Finanzierungsberater decken am ehesten alle Anforderungen ab. Hier ist es allerdings wichtig, dass ein Berater nicht nur aus seinem unmittelbaren Kontaktnetz schöpfen kann, sondern einen umfassenden Marktüberblick hat. Leider ist das sehr selten der Fall. Im Zeitalter der Digitalisierung ist eine Anbindung an umfassende Datenbanken eigentlich unerlässlich.

Aber nicht eine Datenbank-Recherche wie in einem „Telefonbuch“, sondern die Möglichkeit der themenspezifischen Suche nach geeigneten Investoren für diese eine konkrete Finanzierungssituation ist gefragt. Ein zielgerichtetes Zusammenführen (neuhochdeutsch „matching“ genannt) von Kapitalsuchendem, Finanzierungsinstrument und Investor erfordert mehr als „DEN“ menschlichen Experten. Passende IT-Tools sind dafür heute unerlässlich. Investmentbanken verfügen über genau diese Möglichkeiten, sind jedoch selten auf den Mittelstand ausgerichtet. Digitale Finanzierungsplattformen sind oftmals auf ein enges Produktspektrum fokussiert. Es gibt aber auch generalistische Finanzierungsplattformen, die menschlichen Support, IT-getriebes Matching und Qualitätssicherung für alle Beteiligten gewährleisten.

Turnkey Finance ist ein generalistischer Anbieter von Finanzierungslösungen

Turnkey Finance steht für „schlüsselfertige Finanzierungen aus einer Hand“. Die Plattform strukturiert das Finanzierungsthema ihrer Kunden individuell und verbindet diese bei Bedarf mit Plattformpartnern, die den Case finanzierungstauglich UND investorenspezifisch aufbereiten. Schließlich identifiziert Turnkey Finance die richtigen Finanzierungspartner für die konkrete Finanzierungssituation. Diskret und ohne dass die Unternehmen wie auf einer Pinwand im Schaufenster stehen. Passgenau selektierte Investoren erhalten aufbereitete Projekte und dürfen anbieten. Turnkey Finance macht Vorschläge und der Kapitalsuchende wählt schließlich aus. Die Suche nach dem passenden Investor erfolgt global. Turnkey Finance recherchiert dabei auch, welche Investoren zuletzt in welchen Unternehmensphasen bei welchen Geschäftsmodellen und welchen Themen investiert haben.

Wenn Sie beispielsweise eine neuartige Produktionsanlage im Bereich Mikroalgen in Deutschland finanzieren wollen, dann zeigen die Datenbanken beispielsweise, welche 20 Investoren aus Dubai, den USA, Frankreich oder Singapur zuletzt in ein derartiges Thema investiert haben. Nicht der bekannte Investor aus „Zwei Minuten, zwei Millionen“ ist vermutlich die beste Geldquelle für dieses Finanzierungsprojekt, sondern vielleicht ein Family-Office aus Südafrika.

Finanzwirtschaft, Realwirtschaft und Digitalisierung gehen eine Symbiose ein

Derart faszinierende Möglichkeiten bieten sich in einer globalisierten Welt gerade zur richtigen Zeit. Wachstum und die Steigerung des Unternehmenswertes sind die Ingredienzien für moderne Unternehmensfinanzierung. Moderne Beratungsansätze tragen diesem Aspekt Rechnung und werden selten auf hohem Niveau für den Mittelstand angeboten. Alpine Value Management hat sich darauf spezialisiert, für den Mittelstand ein entsprechendes Beratungsangebot bereitzustellen. Sowohl Turnkey Finance als auch Alpine Value Management sind Teil der Alpine Group. Es würde mich freuen, wenn ich Sie bei Ihren unternehmerischen Aktivitäten unterstützen kann.

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